As ações da PetroReconcavo estão entre os poucos destaques positivos Ibovespa, principal índice da bolsa, nesta quinta-feira (24). Os papéis reagem à notícia exclusiva publicada pelo Valor Econômico sobre eventual fusão com a concorrente Eneva.

Às 12h, o avanço dos papéis da PetroRecôncavo era de 1,42%, a R$ 21,39. No mesmo horário, as ações da Eneva subiam 0,16%, a R$ 12,47.

Segundo fontes ouvidas pelo Valor, o interesse da Eneva está no acesso ao gás. As conversas ocorrem em um momento em que as empresas “júnior oils” se preparam para um processo de consolidação do setor. O valor de mercado da Eneva na B3 é de R$ 19,4 bilhões, ao passo que a da PetroReconcavo é de R$ 6 bilhões. A transação na mesa mais provável seria por troca de ações, segundo fontes.

Qual é o impacto da possível fusão?

Na avalição de Gustavo Cruz, estrategista-chefe da RB Investimentos, a possível consolidação de empresas no setor de petróleo, especialmente entre as companhias de menor porte, reflete as dinâmicas do mercado e políticas do atual governo. No entanto, ele observa que a complexidade dessas operações exige gestão cuidadosa para evitar a perda de processos e a diluição de sinergias.

Quais são os exemplos relevantes?

Cruz cita como exemplo a experiência de outras companhias, como a Arezzo, que primeiramente incorporou a Reserva, enquanto, do outro lado, o Grupo Soma passava a englobar a Hering. Esse movimento sugere que uma abordagem mais "faseada" pode ser mais prudente. Permitindo uma integração mais suave e a consolidação de ganhos antes de prosseguir com novas fusões.

Como as recomendações afetam o mercado?

"A fusão entre a Eneva e a 3R, por exemplo, representa uma estratégia para criar uma entidade mais robusta e competitiva, capaz de operar com maior eficiência e explorar sinergias operacionais e financeiras", diz. "Pode ser uma estratégia mais adequada para garantir uma transição bem-sucedida e sustentável no longo prazo. A recente fusão proposta entre a Enauta e a 3R, que prevê a incorporação das ações da Enauta pela 3R, é um bom exemplo."

Pelo menos cinco casas ouvidas pelo Valor PRO, serviço em tempo real do Valor Econômico, têm recomendação de compra para os papéis da PetroReconcavo, ao preço médio de R$ 30,30: Ágora, Santander, XP, Safra, UBS BB.

Para a Eneva, há quatro recomendações de compra, pelo préço médio de 15,70: Itaú BBA, Ágora, Santander, e Safra.

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